■ 出海将是一条长青主流赛道
▲全球新流量驱动新品牌，新品牌驱动新供应链，本土电商爆发带来的机会都将在出海市场重新发生一遍（来源：指数资本）
指数资本有一条判断产业价值的标准：能否对冲经济周期。
「非典」催化了本土电商的爆发，给资本市场带来15年以上高速增长期，从消费互联网贯穿至产业互联网，从需求侧穿透到流通端、再穿透到供给端；未来几年，这些机会将在出海赛道全部重新发生一遍，且规模更大，增长更快，并发效应更强。
出海并非单点品类，也非单一环节，而是覆盖全链条的大产业，不仅有短期红利，更具有高成长性的增量潜力，将成为中国一级市场长青的主流赛道。
03 两种机遇品牌遍地开花，服务走向集中
■ 品牌手握定价权，攀向微笑曲线上端
? 精细化运营日益重要
过去40年，中国增长故事的主旋律是中国制造、海外设计，处于「产业微笑曲线」底部低价值环节；今天，优秀的中国企业把品牌攥进自己手中，逐步获得品牌海外定价权，走向微笑曲线右端高价值环节，精细化运营能力日益重要。
? 建议关注两类机会
品牌出海的未来，将是遍地开花。指数资本建议重点关注两类机会：
第一种，大品类里的大机会，如服装、3C、家具家居；尤其是能释放出真正价值的场景品牌商，而不是铺货逻辑或单品逻辑支撑的大卖家。
第二种，垂直赛道中的利基市场。增量市场能切入新的人群，且头部玩家赢者通吃，比如曾经的大疆，在百亿级的消费无人机增量市场中定义新产品，几乎实现垄断，最终占据很高的市场集中度。
■ 出海服务或成全球电商权力中心
? 尚处萌芽期
目前的出海服务领域，类似五六年前国内SaaS平台的发展情况。以技术服务为例，做刊登工具、开店工具、ERP、营销工具等的团队，产品像样的基本都能融到资，远未到行业整合期。
? 核心服务将整合非核心服务
品牌是长期分散的，但服务一定会走向集中：核心系统整合非核心系统，核心服务整合非核心服务。背后逻辑很简单：客户永远需要一站式服务，而不是用一堆工具满足不同的需求。
以酒店行业的技术服务为例，酒店核心系统是PMS，石基作为PMS龙头供应商，再进入非核心模块如排队、采购等领域时，便能轻易让其他玩家出局；
再以物流举例。跨境物流的长期痛点，是多段运输相互割裂，导致效率低、易丢包。2013年成立的泛鼎国际，从跨境物流的核心环节——海外仓——切入，在四个大洲建立51个总面积超30万平的自营海外仓，为出海品牌商家提供一站式跨境物流服务。
? 诞生世界级企业的产业土壤
与国内电商相比，跨境电商面对的复杂程度是几何级的。仅以退货为例，在国内很成熟的办法，到了跨境场景就面临巨大损耗。更不必说复杂的物流环节、海外消费者数据等一系列业务问题。
优秀的出海服务商，正在提供附加值越来越高的产品和服务，晋级为出海产业互联网平台，在品牌商和流量商之间撕开一道口子，为品牌商创造DTC场景，实现全流程交付。他们中的赢家，将获得率先整合服务链条的机会，获得全球电商市场话语权，成长为真正的世界级企业。
04 一个问题有没有一条路径，通往世界级公司？
所有企业CEO都要回答一个根本问题：怎么增长。指数资本致力于成为企业外部CGO，并将增长路径分解为4个环节：组织-运营-财务-资本。
