95后投资人眼中的教育行业：能否继续诞生百亿美金新机会？(2)

第二，2018年的高考改革以及行业严厉整顿线下无证机构并且把收费周期调整成3个月，让行业的教育机构数量骤减。调整成3个月的收费期本来就加剧了机构现金流的恶化，疫情黑天鹅对许多线下机构来说成为了压垮他们的最后一根稻草。供给骤降，需求不降反有升，供需极为失衡的空窗期，给幸存玩家提高市占率留够了空间。

第三，更多的变量在于技术赋能和消费分层。根据中科院统计，在线渗透率到目前也只有15%，还大有可为。从目前的15%就已经可以看到，在线大大缩短了业绩爆发的周期，好未来从成立到200 亿美金市值用了15年，跟谁学只用了6年。

同时，在线的方式打开了市值的天花板，在2019年之前，行业里面的百亿美金公司屈指可数，而网校形态爆发之后，不仅好未来和新东方市值大幅提升，还出现了一些毫不逊色的后来者，比如跟谁学、猿辅导、作业帮等。随着在线渗透率的进一步提升，仅K12行业就会出现多家百亿美金的公司。所以，叠加了疫情红利再加上科技赋能的变量，这个行业值得继续关注。

现在的市场已经洗走了泡沫期的投机分子，形成良币驱逐劣币的健康竞争环境，用户在一对一和网课和AI课的连续冲击下，已经对用在线的方式接受教育服务不抵触了，接下来的在线渗透率会非常快速的提升（有行业报告预计在3年内达到55%）。而且目前的渠道也非常成熟。在接下来的几年内，会不断有公司冒出来然后非常迅速的成为行业头部。

客观来说，所有传统的线下形态都值得用科技赋能的方式重新做一遍。

可能是把线下品类全部搬到线上，也可能是50%搬到线上，也可能是依然在线下交付服务，但是用了一套数据化的体系来监控服务质量，来实现区域化扩张。