编者按:本文来源微信公众号鹿鸣财经(ID:luminglab),作者: 罗京,编辑:封成,图源:摄图网。
上周五晚,上市公司多氟多连发18则公告,再次燃起资本市场对电解液核心材料六氟磷酸锂的热情。
据悉,多氟多拟使用自筹资金投资建设10万吨六氟磷酸锂(LiPF6,简称六氟)及4万吨双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)和1万吨二氟磷酸锂项目,项目总投资为人民币51.5亿元。
10万吨量级的六氟意味着什么?
要知道,把国内目前六氟产能累计一起才6万吨左右,而全球六氟产能合计也才7.58万吨。 而根据多氟多在互动易介绍,公司目前六氟满产是1万吨/年,正试车5000吨/年产能,合计1.5万吨/年。
此次多氟多扩产来势汹汹,从1万到10万,产能一下子跃升10倍,规模之大令人咋舌。
除了扩产之外,多氟多还带来与多家电池厂商签订长协的好消息。 公司于近日分别与比亚迪、孚能科技、一家韩企订下销售合同,合计六氟供货不低于9960吨。
多氟多并不是唯一一家看好六氟未来前景的企业,上市公司天赐材料也在此前发布年产15万吨六氟的扩产公告,并预计2023年开始出货。
2021年伊始,随着新能源汽车销量频频超出预期,行业纷纷上修全年动力电池装机量,而供需高度紧平衡的电解液以及原料六氟磷酸锂无疑成为风暴之眼。
截至7月初,六氟磷酸锂(以下简称六氟)价格已超39万/吨,较年初10.5万元-11.5万元/吨涨幅200%,接近2020Q3均价8.5万元/吨的5倍,眼看就要创下历史新高。
六氟材料供不应求主导这波价格飙涨,然而随着企业产能陆续释放,六氟高企的价格能坚持多久?
有观点认为,六氟需求会转向新型锂盐LiFSI,LiFSI在多项性能指标上都远远优于六氟,然而一直高企的价格才是LiFSI难以全面替代的重要因素。
当下,六氟价格已经赶超LiFSI,那么LiFSI全面替代的时机真的到了吗? 高价的背后到底藏着哪些掣肘因素?
“六爷”王者归来
电解液,又被称为液态锂离子电池的“血液”,占锂电池原料成本的9%左右。 其中,电解质锂盐、添加剂,以及电解液的配方是电解液的核心技术所在,也是电解液对新能源电池性能影响的最主要因素。
由于配方多为电解液企业和下游电池企业共有,因此电解液企业真正的核心竞争力体现在锂盐和添加剂上。
根据不同电解液配方,锂盐和添加剂在总成本占比有所波动,锂盐在35~50%,添加剂为10%~20%,又因为电解液企业的盈利模式为“原料成本+加工费”,原料价格波动会显著影响到电解液企业的盈利空间。
LiPF6是当下最为广泛使用的电解质锂盐,历史上,六氟价格走势与电解液价格走势基本一致。
此次六氟价格飙涨,主要系上下游供需缺口不断拉大,上游产能紧张,由于六氟的扩产周期在1.5年左右,短期供需紧张难以缓解,进一步刺激六氟维持高价。
从历史六氟价格走势看,六氟是一个强周期性的行业,历史价格犹如坐过山车般上下剧烈波动,涨涨跌跌的背后原因是什么? 主导因素变化的可持续性表现如何?